SHB: Mångmiljardsmäll hotar Ericsson

Det skriver banken i en analys där rekommendationen minska upprepas.

I fredags offentliggjorde Ericsson omräknade finansiella siffror relaterade till den nya rapporteringsstrukturen för de fyra divisionerna Networks, Digital Services, Managed Services och Other. Bolaget kommer att påbörja en prövning av nedskrivningsbehovet av goodwill och förvärvsrelaterade immateriella tillgångar.

“Vi skulle inte bli förvånade om de totala nedskrivningarna slutligen kommer att uppgå till 10-18 miljarder kronor. Vi menar dock att det inte är en särskilt stort problem då det inte medför några kassaflödeseffekter och Ericsson har en stark balansräkning. Åtgärderna kan dock ge negativa signaler till kreditanalytiker och skulle kunna innebära ytterligare sänkningar av Ericssons svaga kreditrating (BB+ hos S&P)”, skriver Handelsbanken.

Vidare tror banken att marknaden diskonterar en potentiell vändning för Ericsson alldeles för tidigt. Baserat på SHB:s prognoser värderas Ericsson betydligt högre än jämförbara bolag som Cisco och Nokia.

“Om Ericsson lyckas implementera den nya strategin på ett effektivt sätt, skulle detta förstås vara positivt i det korta perspektivet. Långsiktigt innebär det dock också att Ericsson kommer att bli än mer beroende av några få stora kunder”, resonerar banken.

Anton Wilén
[email protected], 0765-46 64 41
Nyhetsbyrån Finwire