Affärsvärlden cashar hem sminkad aktieraket

Affärsvärlden ger köpråd för Byggmax, Beijer Ref och Telenor samt rådet avvakta för Note i den senaste utgåvan. Tidningen tar i sin portfölj hem vinsten i kosmetikabolaget Oriflame som gett en avkastning på 10,3 procent på bara en månad. Affärsvärlden ser nu en begränsad potential till sin fundamentala riktkurs på 320 kronor.

Bygghandlaren Byggmax försöker med ny ledning hitta tillbaka till den gamla kärnan. I ett längre perspektiv är aktien sannolikt en bra investering. Dagens värdering innebär att förväntningarna på framtida vinsttillväxt har kommit ner för mycket, bedömer Affärsvärlden som ger köpråd med riktkurs 69 kronor.

Kylspecialisten Beijer Ref laddar för bättre tider. Klimatförändringar och hårdare miljö­regler spelar ledningen i händerna. Nu siktar bolaget på större förvärv. Aktien är visserligen högt värderat på årets vinstprognos, men nya förvärv, ­tuffare miljökrav och expansion utanför Europa sänker snabbt värderingen under kommande år. Tidningen rekommenderar investerarna att ta rygg på vd Peter Bertland som har större delen av sin privata förmögenhet i aktier i bolaget. Rekommendationen blir köp med riktkurs 347 kronor.

Norska teleoperatören Telenors rabattvärdering är oförtjänt när bolaget har högre lönsamhet, starkare finanser och goda tillväxtförutsättningar jämfört med konkurrenterna. Affärsvärlden ger Telenor ett långsiktigt köpråd.

Note har rusat fram på börsen. Det lockar dock inte att köpa en kontraktstillverkare på nära toppmarginaler i den högre delen av ett historiskt värdering­sintervall. Tidningen bedömer att aktien är fullvärderad givet konjunkturkänsligheten i branschen och rekommendationen blir därför att att avvakta med aktien.