Dagens PS

Sensationell analys: Därför har börsen stigit så länge

börsen
27 fondförvaltare har svarat på frågor om marknadsutsikterna och ser positivt på Stockholmsbörsen på ett halvårs sikt. (Foto: TT)
Investerardygnet
Investerardygnet
Uppdaterad: 15 jan. 2022Publicerad: 15 jan. 2022

Anledningen till den kraftiga kursuppgången det senaste decenniet har tillskrivits många faktorer. I denna analys har True Insights försökt härleda orsakerna genom att bryta ned uppgången i olika komponenter.

ANNONS

Mest läst i kategorin

Resultatet har överraskat många. Denna analys visar nämligen att det inte är vinsttillväxten eller multipelexpansion som utgör den största orsaken.

Makulerade aktier

ANNONS

Enligt True Insights är det istället vågen av tillbakaköp av aktier som toppar listan. När aktier köpts tillbaka makuleras dessa och minskar på så sätt antalet utestående aktier.

ANNONS

Senaste nytt

40% av decenniets kursuppgång

Vinsten per aktie för de kvarvarande aktier blir då med automatik högre. Den här manövern svarar för 40 procent av kursuppgången sedan 2011.

Återköpen av aktier må stundtals vara dåligt timade men effekten över tid imponerande.

Vinsttillväxt inte längre tillräckligt

Först som god två kommer således vinsttillväxten, definierad som EPS i grafen ovan. Vinstökningen representerar, enligt True Insights, 30 procent av kursuppgången.

ANNONS

Denna analys visar att enbart fokusera på vinstutvecklingen i ett företag, som nästan varit allenarådande för investerare, är alltså inte längre tillräckligt.

Högre värdering förklarar en femtedel

Den tredje viktigaste parameter är förändringen i värdering. Eller multipelexpansion som det brukar kallas.

I bilden ovan exemplifierad med P/E-talet.Med tanke på de nu höga värderingarna var nog gissningen att multipelexpansionen var betydande.

Men som förklaringsvariabel till kursutvecklingen motsvarar den bara 21 procent.

Relaterade artiklar:

Se upp – börsföretagen själva största nettoköpare på börsen. Dagens PS

Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
ANNONS
Livförsäkring - din viktigaste försäkring
Just in Case

Vår bäst säljande livförsäkring ger tre miljoner. Gör som tusentals andra kunder och teckna livförsäkringen som gör stor nytta till små priser. Trygga din familjs framtid.

Läs mer
ANNONS
ANNONS

Senaste nytt

ANNONS
ANNONS
Spela klippet

Blir värderingen högre av notering i USA?

Klarna och andra europeiska bolag väljer att rikta sina blickar mot USA-börsen när det är dags för notering. Men att handlas på den amerikanska börsen är långt ifrån en säker väg till högre värdering. ”Financial Times har gjort en undersökning där man hade sett att av de tolv bolag man hade tittat på så hade hälften […]