På Stockholmsbörsen kryllar det av företagsförvärvare. Det har varit högsta modet det senaste decenniet att som noterat företag köpa andra företag och att man via förvärvet hittar stora vinster i synergier.
Se upp för synergier - inträffar alldeles för sällan
Investerardygnet
Uppdaterad: 27 dec. 2022Publicerad: 26 dec. 2022
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
I pressreleaserna får marknaden veta vilka fina vinster som kommer med affären.
Men det har visat sig i de flesta fall vara drömmar och illa uppbyggda prognoser.
Graverande dåligt resultat för synergier
Investmentbanken Morgan Stanley har med hjälp av konsultfirman McKinsey analyserat 95 företagsförvärv och jämfört utfallet med ledningens utfästelser och löften.
Resultatet är smått graverande.
ANNONS
Senaste nytt
68 procent missade målet
Det är bara en minoritet av förvärven som levt upp till de förespeglade vinster via synergier.
Värst är utfallet för företagen som räknat med synergier på försäljningen. Där har utfallet i 68 procent av fallen blivit sämre än beräknat.
Källa: Morgan Stanley
ANNONS
I nästan en fjärdedel av förvärven hade estimerade synergivinster blivit mindre än 30 procent av de prognostiserade.
Kostnader lättare att kapa
När det gäller kostnadssynergier är resultatet något bättre. Där har 37 procent av förvärven till och med utvecklats bättre än förväntat.
Men fortfarande är 38 procent en bra bit ifrån målen. Kostnadssynergier tycks i alla fall vara lättare att realisera än försäljningssynergier.
Väckarklocka för aktiemarknaden
Vilka bolag det rör sig om framgår inte. Men analysen torde vara en väckarklocka för aktiemarknaden.
Att reflexartat trycka upp kurserna i det köpande bolaget vid förvärv och fagra löften kan bli dyrt – riktigt dyrt
Relaterade artiklar:
80 procents chans för börsuppgång 2023. Dagens PS
ANNONS
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
