Räntehöjning ingen katastrof för börsen

Historisk empiri

Analysfirman Ned Davis Research (NDR) har i det något svårlästa diagrammet nedan försökt reda ut begreppen.

NDR har samlat in historiska skeden på börsen för snabb respektive långsam åtstramning samt perioder för den första räntehöjningen.

Den gröna kurvan är utvecklingen för börsen i perioder utan någon åtstramning eller räntehöjning.

Börsen har inte backat

Som väntat står börsutvecklingen i paritet med graden av åtstramning. Börsen har utvecklats sämre under perioder av åtstramning och räntehöjning. Men börsen har inte backat.

Till och med under år med snabb åtstramning har börsen gått upp eller utvecklats i sidled. Om än efter en initial kursnedgång.

En räntehöjning (blå kurva) är inte märkbart sämre än långsam åtstramning (svart kurva). Innan åtstramningen eller räntehöjningen träder i kraft finns ingen skillnad i kursutveckling.

Värre saker att oroa sig för

Ungefär samma slutsats framkommer från den franska banken BNP Paribas analys. Banken har studerat kurseffekten på USA-börsen före och efter räntehöjningar.

Det är först när räntehöjningen äger rum som det blir en negativ effekt. Och i flertalet av fallen är börsen upp efter både 6 och 12 månader.

Det tycks som om det finns värre saker att oroa sig för på börsen än åtstramning och räntehöjningar.

Relaterade artiklar:

Hur länge till vågar riksbanken att gasa? Dagens PS