Klimatet ger oljepriset en oväntad draghjälp

Världens oljekonsumtion har enligt flera bedömare, även branschaktörer som oljebolaget BP, redan nått sin topp. Det har inte hindrat konsumtionen av olja att nu uppgå till samma nivå som före pandemin. Men till högre pris.

Oljeinvesteringar på rekordlåg nivå

Och priset skulle kunna stiga ytterligare. Investeringarna i oljesektorn är nämligen på rekordlåga nivåer. Det visar en analys av investmentbanken Morgan Stanley.

Tidigare har investeringarna i oljeindustrin följt med oljepriset. När priset stigit har investeringarna följt efter (se diagram nedan).

Och vice versa. Det har skapat en balans i utbud och efterfrågan som hållit oljepriset i schack.

Palatsrevolution i styrelserummen

Nu har det sambandet upphört. Och delvis är det ett resultat av effektiv miljölobbing. Krav från ägare har tvingat oljebolagen att skrinlägga investeringar i nya oljefält till förmån för investeringar i förnybar energi som sol och vind.

På de stora oljebolagen (läs Exxon, Chevron m.fl.) är det nästan att likna vid en palatsrevolution. I styrelserna har det röstats in medlemmar som vill tvätta bort stämpeln av oljebolag och reducera utsläppen av koldioxid.

Kapitalet styr

Även om det finns hedervärda miljömotiv bakom strategiomläggningen så styr kapitalet även här. Förhoppningen är att en mer miljömässig image skall ge högre värdering av aktierna.

Fonder som marknadsför sig som ESG-investerare blir som bekant allt fler. Där ratas oljebolag men för miljöprofilerade energibolag kan värderingen bli enorm.

Oljan inte längre bryggan

Problemet är att omläggningen av världens energiproduktion bygger på att oljeindustrin skall hantera bryggan i utbud mellan fossil och fossilfri energi. Med de lägre investeringarna i oljeindustrin finns en risk, menar bedömare, att oljan inte kan utgöra den här bryggan.

Miljörörelser ökar intäkterna för oljebolagen

Att ägarna i oljeindustrin skall göra en helomvändning och börja investera i nya oljefält igen är inte troligt. Det innebär att farten på utbyggnaden av fossilfri energi måste öka, konsumtionen av energi minska eller att effektiviteten måste öka.

Om inte lär oljepriset fortsätta uppåt. OPEC i all ära men lite hårdraget är det alltså miljörörelsens framgång som hjälper till att pressa upp oljepriset.

Läs mer:

Dyster prognos över oljan och börsen. Dagens PS