Fortfarande för dyrt enligt Goldman Sachs

Investmentbanken Goldman Sachs, som tidigare tillhörde optimisterna på Wall Street, har försökt komprimera analysen genom att jämföra olika värderingsparametrar med historien. Utfallet är inte till börsoptimisternas fördel.

Åtta nyckeltal

Banken har utgått från bolag som ingår i det amerikanska indexet S&P 500 och plockat ut åtta nyckeltal som en orientering var börsen befinner sig värderingsmässigt.

Sedan har siffran, eller i vissa fall kvoten, ställts mot det historiska intervallet. Och för att inte missa några skevheter har manövern gjorts för såväl det vägda snittet som för medianaktien.

Källa: Goldman Sachs

Nära historisk topp

Det visar sig att för alla nyckeltal, utom multipeln för det fria kassaflödet, befinner sig i det högre historiska intervallet.

EV/sales (börsvärdet+-skuldsättning/omsättningen) ligger exempelvis med 2,4 ggr på 92 procent. Det indikerar att värderingen är väldigt nära den historiska toppen, kursnedgången till trots.

Det välbekanta P/E-talet är 15,6 vilket är en nivå som motsvarar 66 procent av det historiska intervallet.

Fortfarande för dyrt på börsen

I snitt pekar den här mätningen att börsvärderingen är 79 procent av ”all time high” i värdering på USA-börsen.

Det signalerar ingen rea tycker Goldman Sachs och menar att det fortfarande är höga värderingar med tanke på det rådande investeringsklimatet.

Relaterade artiklar:

Bra odds för börsbotten i oktober. Dagens PS