Nu duggar det tätt med vinstvarningar och missade prognoser på börsen i Stockholm. Bolag som H&M, Dometic, Atlas Copco, Garo är bara ett axplock av månadens vinstvarningar.
Det här kommer inte börsen att gilla
Mest läst i kategorin
Men det här är bara början tror investmentbanken Morgan Stanley.
Vinsterna går söderut
Banken har skapat ett index (streckad linje i diagrammet nedan) som historiskt visat sig vara en bra proxy för hur vinsterna kommer att utvecklas på den amerikanska marknaden.
Vinstmodellen pekar rakt söderut och är tämligen brant.
Senaste nytt
30 procent vinstfall hos bolagen på börsen
Om korrelationen ska bibehållas så ska vinsterna justeras ned med cirka 30 procent från nuvarande nivå. Det är en rejäl skalpning.
Istället för en vinstökning i år på 8 procent så ska de alltså ned med 20 procent för de bolag som ligger i indexet S&P 500 på amerikanska börsen.
Utgångsläget är snarlikt på börsen i Stockholm där vinsterna beräknas bli i stort sett oförändrade i år.
Rimlig skalpning som börsen inte gillar
Och tittar man på den historiska vinstkurvan i USA, som analystjänsten Thomson Reuter har gjort, så tycks ett vinstfall vara högst rimligt.
Sedan 1971 har vinsttillväxten varit i snitt 6,5 procent per år. Det är en trendlinje som vinsterna pendlat kring.
De senaste två åren har kurvorna divergerat. Vinsten har stigit brant.
En återgång till trendlinjen ter sig rimligt. Det kommer inte börsen att tycka om.
Relaterade artiklar:
Deutsche Bank: 80 procents risk för recession i USA. Dagens PS
Compricer är Sveriges största jämförelsetjänst för privatekonomi. Klicka här för att jämföra courtage.