Börsen klår guld med hästlängder

Ägare av guld är att gratulera. Det senaste året har varit lite av en guldrusch. Guldpriset är upp nästan 9 procent vilket är avsevärt bättre än Stockholmsbörsens Generalindex som tappat bortåt 2 procent.

Ryckigare börs

Men det här hör inte till vanligheterna. Deutsche Bank har studerat utvecklingen för guldpriset relativt börsen (S&P 500) under de senaste 35 åren. Börsen rör sig betydligt ryckigare men avkastningen är väsensskild från guld. Till börsens favör.

Faktor sju

Sedan 1988 har aktier 35-faldigats i värde medan guldet har 5-faldigats. Det är en faktor på sju i differens. Guldpriset i grafen nedan (blå kurva) ter sig nästan oförändrat jämfört med börskurvan. Notera att skalan inte är logaritmisk vilket förstärker skillnaden.

Källa: Deutsche Bank

Guld ger ingen utdelning

Likaså inkluderar aktiekurvan utdelningar, som också återinvesterats. Som bekant finns det inte något sådant i guld. Och det är en förklaring till att aktier slår guld. Hur relationen mellan de här två tillgångsslagen kommer att utvecklas på kort sikt är det ingen som vet. För den långsiktige investeraren är dock valet solklart.

Läs även: Rysslands guld hittar nya köpare

Läs även: Högsta pris på guld någonsin på torsdagen