Fler finansiella aktörer rör sig i bankernas skuggor. När hedgefonder växer varnar experter – och ser likheter med krisen 2008.
Experterna: Hedgefonder kan trigga nästa finanskris
Linn Kolar
Uppdaterad: 21 apr. 2025Publicerad: 21 apr. 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Skuggbanker – det vill säga finansiella aktörer som verkar utanför den traditionella banksektorn – har vuxit i rasande takt.
Nu slår experter larm om att hedgefondernas riskfyllda affärer kan bli nästa svarta svan i världsekonomin.
Hedgefondernas ökade risk
När begreppet “shadow banking” dök upp för snart 20 år sedan syftade det på aktörer som sysslade med utlåning utan att omfattas av samma regler som banker.
I dag har fenomenet svällt. Enligt Financial Stability Board står skuggbankerna nu för fyrtionio procent av världens finansiella tillgångar – motsvarande 250 biljoner dollar.
Bland de största spelarna finns hedgefonder. De agerar med lånade pengar och tar betydligt större risker än vanliga banker.
En vanlig strategi är att spekulera i små prisskillnader mellan statsobligationer och terminer – något som fungerar så länge marknaden är stabil. Men vid turbulens kan effekterna bli omfattande.
Enligt Fortune måste hedgefonder ibland låna upp till 50 till 100 gånger sitt eget kapital för att affärerna ska bli lönsamma.
Missa inte: Hedgefonder drar ner på big tech – ökar i hälsa. Dagens PS
ANNONS
Få dagens viktigaste nyheter från Dagens PS. Prenumerera på våra nyhetsbrev.
Läs också: Fonderna som tagit störst smäll av tullkaoset. Dagens PS
ANNONS
Senaste nytt
Ekon från finanskrisen
Många jämför situationen med 2008, då Lehman Brothers kollapsade och drog med sig stora delar av det finansiella systemet.
Enligt Fortune finns det nu farhågor om att hedgefondernas höga belåning och brist på tillsyn kan utlösa en liknande kris.
“De exponeringar vi ser nu är mycket större än då”, säger Itay Goldstein, finansprofessor vid Wharton School.
Han får medhåll av Michael Green, chefstrateg på Simplify Asset Management, som menar att risken för en ny finanskris ökat markant:
“Det är mycket mer sannolikt nu – det är inte ens i närheten”, säger han.
Enligt Fortune har de tio största hedgefonderna i USA mer än fördubblat sina lån i repomarknaden de senaste två åren – till sammanlagt 1,43 biljoner dollar.
ANNONS
Och när hedgefonder tvingas sälja stora mängder statspapper samtidigt, kan marknaden snabbt bli illikvid.
“Det är just då man måste oroa sig för kedjeeffekterna. Det skapar spridningseffekter”, säger Amit Seru, professor i finansiell ekonomi vid Stanford University.
Tuff balansgång
Sedan finanskrisen har regelverken stramats åt, men skuggbankerna har vuxit ännu snabbare.
Experterna menar att det nu krävs ökad transparens – men utan att strypa kapitalflödet.
“Man kan inte ha det på båda sätten”, säger Seru.
“Antingen behandlar man dem som banker, eller så accepterar man risken”.
Goldstein är samtidigt tveksam till om åtgärderna som vidtagits efter 2008 räcker:
“Jag ser inte hur det här gör det finansiella systemet säkrare”, säger han.
ANNONS
Läs även: Hundratusentals svenskar har fått brev – tvingas byta fonder. Dagens PS
Läs även: Svenska statspapper lockar världen – trygg hamn i oroliga tider. Dagens PS
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Linn Kolar
Utbildad webbredaktör som nu studerar IT, media och design. Nu skribent på Dagens PS som bland annat bevakar världen och hållbarhetsfrågor.
Linn Kolar
Utbildad webbredaktör som nu studerar IT, media och design. Nu skribent på Dagens PS som bland annat bevakar världen och hållbarhetsfrågor.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS