Mark Spitznagels Universa Investments har skrutit om sin avkastning på 3 162 procent – på bara en månad. Men det retar gallfeber på hedgefonder som menar att sättet Universa Investments redovisar på visar upp en bild som är “för bra för att vara sann”.
3 162 procent avkastning – irriterar hedgefonder
Daniel Jacobs
Uppdaterad: 08 apr. 2023Publicerad: 04 apr. 2023
ANNONS
Miami-baserade Universa Investments är en så kallad “tail-risk”-fond, vilket innebär att de satsar på att försäkra mot händelser som är osannolika och omöjliga att förutspå men som ger stora effekter på finansmarknaderna om de händer.
Investmentbanken Lehman Brothers krasch på grund av en bolånekris i USA eller att försörjningskedjorna blir utslagna på grund av en pandemi från Kina är två sådana exempel.
“Black Swan”-författare är rådgivare
Likt huvudkaraktärerna i filmen “Big Short” kan man då göra sig en rejäl hacka när dessa “svarta svan”-händelser väl slår till. Fonden har också Nassim Nicholas Taleb, författare till bästsäljaren ”The Black Swan”, som rådgivare.
I mars 2020, när covid-19 slog till på allvar i USA, så redovisade Universa Investments en avkastning på 3 162 procent – på en månad.
Men detta sätt att redovisa retar gallfeber på hedgefonder som länge sysslat med samma sak.
“Inget av det de säger är vettigt”, twittrade Derek Kaufman, tidigare global chef för fixed income på Citadel.
Boaz Weinstein, grundare av Saba Capital Management, ifrågasätter Universa Investments sätt att räkna.
“Nämn en annan hedgefond eller tail-hedgefond som talar om avkastning på premier som spenderas under ett visst intervall istället för avkastning på tillgångar”, twittrade han.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
Okonventionella räknemetoder
Universa Investments anser att deras okonventionella räknemetoder passar bättre då det är ett okonventionellt företag.
Själva poängen är att de ska göra enorm avkastning när marknaden i övrigt har stort säljtryck, så att deras kunder slipper tvångslikvidationer eller till och med gör vinst när börsen rasar.
Vad de gör som irriterar konkurrenterna är att de beräknar avkastningen på en försäkring med endast en månads premie.
Men då ignorerar de att kunderna betalar Universa för skydd över flera års tid där de allra flesta månader förstås är utan “svart svan”-händelser och därmed ger förluster till kunderna.
“Om något verkar för bra för att vara sant så är det förmodligen det”, säger Derek Kaufman till Bloomberg.
Läs mer: Why One Firm’s 3,612% Return Is Drawing the Ire of Hedge Funds
Läs även: Taleb: ”Konstigaste värderingarna i historien”
Läs även: Varningen: Skuldberg ”tidsinställd bomb” för krasch
ANNONS
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Daniel Jacobs
Journalist som nu har fokus på börs och finans, med extra förkärlek för makroekonomi, geopolitik och råvaror.
Daniel Jacobs
Journalist som nu har fokus på börs och finans, med extra förkärlek för makroekonomi, geopolitik och råvaror.
ANNONS
Dagens PS - en del av newstechbolaget RLVNC
Dagens PS är en del av RLVNC (Relevance Communication Nordic AB) – Noterat på Nordic SME sedan 2017. RLVNC är ett svenskt newstech-bolag som, med hjälp av en datadriven teknikplattform, erbjuder kostnadsfria och kvalitativa nyheter, främst inom ekonomi, näringsliv och börs.
Läs mer här
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
