Varning: Börsrally ställer till det för Fed

Det som får börsen att nå nya höjder är förhoppningar om räntesänkningar.

Fed rörde på nytt inte räntan på senaste mötet och det stärker investerarnas förtroende om att den amerikanska centralbanken i stället börjar sänka räntorna inom en snar framtid.

Men debatten intensifieras samtidigt om börsrallyt är till nackdel och kan komplicera Federal Reserves kamp mot inflationen, skriver The Wall Street Journal.

Många investerare prisar in räntesänkningar som lyfter finansmarknaderna ännu mer, men skeptikerna finns också där och ställer sig tveksamma till hur hållbart rallyt är, konstaterar WSJ.

Påhejarna av börsrallyt har tidigare tolkat Fed fel

Det som oroar är att tillväxten i den amerikanska ekonomin fortfarande bedöms vara för stark för att räntorna ska börja sänkas på allvar, och det är inget nytt att Wall Streets tjurar ropar hej i förskott.

Det har hänt förut och sedan har bakslagen kommit.

Joe Brusuelas, chefsekonom på RSM US, säger till tidningen att de optimistiska investerarnas ränteprognoser är orimliga i ett läge när inflationen nu sjunker tillbaka.

Det är inte lågkonjunktur, slår han fast.

Expertduo sågar optimisternas ränteprognoser

“Det här är självförstärkande svulstighet. Det är för mycket, för tidigt, med tanke på den underliggande fundamentala styrkan i ekonomin”, säger han om de som inbillar sig att räntorna kommer att justeras ned med eftertryck och med start före juni nästa år.

“Marknaden har legat före verkligheten under de senaste två åren, och den ligger fortfarande före sig själv med hur mycket Fed kommer att sänka räntorna”, säger Michael Rosen, investeringschef för Angeles Investments, från sin horisont till WSJ.

Han tillägger att det hade funnits grund för fem-sex räntesänkningar under 2024 om tecknen visade på en recession, men så är inte fallet och inte heller Fed ser sådana signaler, påpekar han.

Läs även: Hongkongbörsens Hang Seng i täten i Asien Dagens PS