Turkiets realränta minus 60 procent – liran fortsätter falla

Turkiets president Recep Tayyip Erdoğan har en tendens att hitta på egna idéer som resten av världen inte håller med om. Att Sverige och Finland skulle stödja terrorism är en sådan fabrikation som påverkat ländernas ansökan till Nato.

En förklaring till det utrikespolitiska skramlet från Ankara kan vara att det inte går särskilt bra på hemmaplan. Ännu mer förödande för det egna folket är nämligen Erdoğans hemsnickrade ekonomiska politik. Han är en livslång och svuren motståndare mot höga räntor, och för en politik som går tvärtemot rådande vetenskap inom ekonomi genom att fortsätta sänka räntan trots att inflationen rusar och valutan faller.

73,5 procents inflation drar ner Turkiets realränta

Turkiets nominella ränta har legat fast på 14 procent i år, och Erdoğan har pressat på för ytterligare sänkningar. Samtidigt låg inflationen i Turkiet på hisnande 73,5 procent förra månaden.

Realränta är en viktig makroekonomisk term som man får fram genom att ta den nominella räntan minus inflationen. För Turkiet landar den siffran på minus 59,95 procent – en av de lägsta i världen enligt Financial Times.

Som jämförelse kan ges att Sverige också har en negativ realränta då inflationen stigit snabbt och Riksbanken inte höjt styrräntan lika fort. Olof Manner, senior rådgivare vid Swedbank och makroekonom, varnade i en krönika i Affärsvärlden i december för att “i dag är realräntan kraftigt negativ – runt minus 3,5 procent” – alltså cirka 56 procentenheter högre än Turkiets i dag. Då varnade Manner för att “negativa realräntan ökar riskerna i systemet”.

Men det struntar Erdoğan i – den nominella räntan ska hållas låg även om inflationen rusar.

Turkiets realränta har fallit kraftigt. (Grafik: Financial Times)

En effekt av den galna negativa realräntan är att den turkiska liran fallir kraftigt. Sedan förra året har liran tappat halva sitt värde jämfört med dollarn, från drygt 7 turkiska lira per dollar i början av 2021 till drygt 17 lira per dollar nu.Negativa realräntor har avskräckt turkiska medborgare från att behålla sina besparingar i lira och har fördärvat lockelsen för utländska investerare att hålla turkiska tillgångar jämfört med konkurrenter på tillväxtmarknaderna, skriver Financial Times.

Läs även: Turkiets inflation nu 70 procent – jobbigt läge för Erdoğan