Kinesiska statligt ägda banker har satsat över hundra miljarder dollar på en valutaväxling med den amerikanska dollarn. Taktiken ska pressa upp priset på den kinesiska valutan – men innebär också stora förluster för bankerna när det är dags att lösa ut valutaväxlingen.
Kinas höga spel – satsar miljarder i dyrt dollarbyte
Edvard Lundkvist
Uppdaterad: 06 sep. 2024Publicerad: 06 sep. 2024
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Om Kinas höga spel går snett förlorar de stort – samtidigt som investerare i andra änden av transaktionen tjänar lätta pengar. Men vad är det egentligen som de kinesiska bankerna har gjort?
Genom en form av valutaväxlingar försöker de statliga kinesiska bankerna pressa upp yuanpriset under perioder då trycket på att sälja den kinesiska valutan är särskilt högt, säger anonyma källor till Bloomberg. Men det verkar bli dyrt för bankerna.
Så fungerar Kinas höga spel
I korthet kan man säga att den kinesiska banken byter sina yuan mot någon annans dollar. I ersättning får den som lånat ut sina dollar till den kinesiska banken en låg premie utifrån bytesdagens valutakurs.
När det är dags att byta tillbaka räknas bytet om i den dagens växelkurs.
Om då yuanpriset har ökat mot dollarn, vilket var planen hela tiden, måste de kinesiska bankerna betala mer för att få tillbaka sina nu dyrare yuan.
Dessutom får den som håller i den kinesiska bankens yuan använda det lånade kapitalet för att placera i korta kinesiska statsobligationer, vilket innebär att man kan få ytterligare avkastning på bytet.
Sammanfattningsvis betyder det att det kan bli väldigt dyrt för de kinesiska bankerna om dollarn blir väldigt billig under perioden.
ANNONS
Senaste nytt
Kinas banker har blankat dollarn för 100 miljarder
ANNONS
Nu uppskattar man att de kinesiska bankerna har använt yuan värderat till omkring 100 miljarder dollar för att, enligt den ovan nämnda metoden, blanka dollarn.
Bedömningen är att det här kan kosta de kinesiska bankerna mellan 5 och 16 miljarder dollar om deras valuta inte stärks, enligt Bloomberg.
Varför gör de kinesiska bankerna detta som med all sannolikhet slutar som en förlustaffär? För att pumpa upp den egna valutakursen i känsliga lägen och dölja statens direkta inblandning i valutamarknaden.
Dessutom innebär bankernas inblandning att den kinesiska centralbanken är mindre pressad att använda de egna valutareserverna till att bekämpa en fallande yuankurs när det annars skulle vara nödvändigt.
Hedgefonder kammar hem storkovan
Det blir de statligt ägda kinesiska bankerna som får betala för kalaset när det väl är dags att lösa valutaväxlingarna, men vem är det då som tjänar på affären?
I andra änden står institutionella investerare och hedgefonder som plockar hem stora vinster med relativt låg risk.
Så länge valutakurserna håller sig någorlunda stabila får de vinsten på premien, på intäkter från kinesiska statsobligationer och dessutom en möjlig vinst på en försvagad dollar om allt vill sig väl för investeraren.
Läs även: Därför lockas kineser av ett liv i Mexico. Dagens PS
ANNONS
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Edvard Lundkvist
Nyfiken skribent som bevakar börs- och finansnyheter med ett särskilt intresse för det internationella perspektivet.
Edvard Lundkvist
Nyfiken skribent som bevakar börs- och finansnyheter med ett särskilt intresse för det internationella perspektivet.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
Internet of Things – för en mer uppkopplad verksamhet!
Ta reda på mer om utvecklingen, framtidens möjligheter och lösningar med hjälp av Internet of Things.
Ge årets julgåva till forskningen – så får du vårt hjärta
Ge årets julgåva till Hjärt-Lungfonden, så får du vårt hjärta i form av ett elegant diplom, ett digitalt julkort och en e-postsignatur.