Stjärnförvaltarens udda placeringstips

I en intervju med Bloomberg News haussar Ray Dalio, VD för världens största hedgefond, Bridgewater Associates, den kinesiska obligationsmarknaden och säger sig se ett behov att ha en ”betydande del” av sin portfölj i kinesiska tillgångar.

I stort anser Dalio att investeringar i kinesiska obligationer kan användas för att både diversifiera sin ränteportfölj på lång sikt samt för att kunna positionera sig taktiskt inför kortsiktiga valutaflöden.

Dalio påpekar att den kinesiska obligationsmarknaden en utgör en god avkastning jämfört med amerikanska obligationer, vilket beror på att Kina valde bort att sänka centralbanksräntan under krisens gång medans flera andra länder valde att chocksänka räntor och stödköpa statsobligationer.

Kina har också i stort varit världsekonomins motor under Coronakrisen och har under året visat på en återgång till produktion efter tidiga och hårda pandemirestriktioner.

Huruvida vare sig Trump eller Biden tar hem det amerikanska valet kommer USA att fortsätta med stora budgetunderskott. Dalio väntar sig i och med detta en ökning av kinesiska tillgångspriser då investerare kommer att använda sig av kinesiska obligationer för att diversifiera sina portföljer.

Samtidigt har Kina påbörjat att släppa valutarestriktioner under Oktober, vilket enligt Bloomberg sker i syfte att utmana USA om globala kapitalflöden och minska det övergripande behovet av amerikanska dollar i de kinesiska marknaderna.

Detta utgör ytterligare ett fundament för Bridgewaters kinainvesteringar, då en i högre grad avreglerad valuta kan komma att locka till sig ytterligare internationellt kapital till den kinesiska obligationsmarknaden.

Bridgewater VD:n säger sig inte tro att den kinesiska yuanen kan utmana den amerikanska dollarn som reservvaluta inom en snar framtid. Dock säger han att ”det kommer att ske mycket snabbare än alla har förväntat sig”, enligt Bloomberg.