Bankerna utnyttjar nödlån för egen vinning

I mars 2023 ledde kollapsen av Silicon Valley Bank till panik bland kunder, vilket resulterade i en likviditetskris för många banker.

Den amerikanska centralbanken agerade genom att acceptera nedvärderade obligationer som säkerhet för ettåriga lån i syfte att försäkra insättare om att bankerna har tillräckliga medel.

Wall Street Journal rapporterar nu om att programmet kan ha utnyttjats för arbitrage.

Billigare lån

Räntan för programmet är kopplad till marknadens prognos för genomsnittliga riktmärkesräntor under det kommande året, plus ytterligare 0,1 procentenheter. Eftersom framtida räntehöjningar förväntades var det initialt kostsamt för bankerna att låna genom programmet.

Allt eftersom marknadens förväntningar på räntesänkningar har ökat, har lånen blivit allt mer attraktiva. Nu kan bankerna låna från Fed till lägre räntor än vad de tjänar på insättningar över natt hos centralbanken.

Detta har möjliggjort för dem att tjäna på skillnaden, en praxis känd som arbitrage.