Rapportsäsongen som kan bryta börsens uppgång

Den här veckan börjar rapportsäsongen för storbolagen på USA-börsens S&P 500, något som en del investerare fruktar kan bli det som får vinden att vända efter en lång uppgång på börsen, med ett plus på 21 procent hittills i år – mer än 8 biljoner dollar som skapats i börsvärde.

“Rapportsäsongen kommer att vara viktigare än normalt den här gången. Vi behöver konkreta uppgifter från företagen”, säger Adam Parker, grundare av Trivariate Research till Bloomberg.

Enligt den senaste prognosen från Bloomberg Intelligence så kommer företagen att i genomsnitt rapportera en ökning av intäkterna med 4,7 procent jämfört med samma kvartal förra året.

Prognosen har sänkts ordentligt

Det är visserligen fortfarande en fin tillväxt, men det skulle bli den lägsta på fyra kvartal. I somras var prognoserna betydligt högre, i juli var Bloomberg Intelligences snittprognos en ökning av intäkterna med 7,9 procent för det tredje kvartalet jämfört med föregående år.

“Sammanfattningen är att revisioner och vägledning är svaga, vilket indikerar kvardröjande oro för ekonomin och återspeglar viss säsongsvariation kring valåret”, säger Dennis DeBusschere på 22V Research till Fortune.

Rapportsäsongen kan bli oväntat positiv

Investerarna tittar särskilt på om företagen skjuter upp investeringar, om efterfrågan har minskat, och om konsumenterna beter sig annorlunda på grund av geopolitiska risker och makroekonomisk osäkerhet. Om rapportsäsongen blir en besvikelse så blir det svårt att motivera de höga värderingar som just nu råder på USA-börsen.

Men de sänkta prognoserna ger också en ny och oväntad uppsida. Fredagens oväntat positiva jobbsiffror från USA kan vara en signal på att det går bättre än många tror.

“Uppskattningarna blev lite för optimistiska, och nu faller de tillbaka till mer realistiska nivåer. Det kommer definitivt att bli lättare att slå intäkterna eftersom uppskattningarna är lägre nu”, säger Ellen Hazen, marknadsstrateg på F.L.Putnam Investment Management.

Läs även: Dags för Q3-rapporterna: Här är viktigaste datumen (Dagens PS)

Läs även: Kvartalsrapporter: Aktierna som rusat eller rasat mest (Dagens PS)

Läs även: Prognos: Strateg ser fortsatt börsrally i USA (Dagens PS)