PIMCO: "Anti-lagom"-ekonomi kan vänta

Uttrycket Goldilocks på engelska kommer från sagan “Goldilocks and the Three Bears” (Guldlock och de tre björnarna på svenska) där en flicka upptäcker att hon föredrar gröt som varken är för varm eller för kall. Uttrycket betyder alltså ungefär att hitta den optimala balansen, inte för mycket och inte för lite – ganska likt svenskans lagom.

I en analys från det amerikanska investmentbolaget PIMCO varnar de för att världsekonomin kan bli raka motsatsen – en “anti-Goldilocks”-ekonomi, alltså en “anti-lagom”-ekonomi.

“Anti-lagom” inte basfallsprognos

Företaget skriver i en cyklisk analys att världsekonomin kan bli både för het räknat i inflation och för kall räknat i tillväxt – samtidigt. Författarna Joachim Fels, Global Economic Advisor och Andrew Balls, CIO för Global Fixed Income på PIMCO vidhåller dock att stagflations-scenariot inte är det mest sannolika, även om risken ökat.

“(Anti-Goldilocks) är inte en del av vår preliminära basfallsprognos, som fortfarande förutspår tillväxt över trenden och en gradvis lättnad av inflationstrycket från högre toppar i utvecklade marknadsekonomier totalt sett. Riskerna för högre inflation och lägre tillväxt eller till och med en lågkonjunktur har dock ökat.”

Tror på större geografisk spridning

I sin analys skriver de också att det är sannolikt med större geografisk spridning i världen av inflation och tillväxt beroende på land och region.

“De flesta centralbanker verkar fast beslutna att bekämpa inflationen mer än att stödja tillväxten, och vi förväntar oss ett relativt dämpat finanspolitiskt stöd från regeringar under den cykliska horisonten.”

PIMCO:s råd till investerare är att sprida riskerna.

“Vi förväntar oss inte att ha stora positioner i risktillgångar med tanke på sårbarheter på marknaden, men vi kan lägga till riskspridning opportunistiskt i utvalda investeringar som vi ser som avlägsna.”

Läs även: Dåligt scenario – stagflation åter på tapeten