Nvidias utveckling är unik. Men tillväxten är så snabb att analytikerna inte kan beräkna intäkterna – och AI ställer till det för Wall Street.
Nvidia knäcker Wall Street
Torbjörn Karlgren
Uppdaterad: 24 juni 2024Publicerad: 24 juni 2024
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Nvidia är den dyraste aktien på S&P 500-indexet. Dess aktier handlas för ungefär 23 gånger företagets förväntade försäljning de närmast 12 månaderna.
I den meningen är ”ungefär” nyckelordet.
Nvidias försäljning växer så snabbt att Wall Streets analytiker inte hänger med. Värderingen blir ett problem när AI-drivna aktiekurser gör att ingen egentligen kan svara på den centrala frågan för investerare – är Nvidia-aktien dyr eller ej?
Analytikerna hånas
Det senaste året har den ökade efterfrågan av Nvidias chips gjort beräkningar från Wall Streets analytiker till något Bloomberg beskriver som ”ett hån”.
Analytikerna hittar inte på sina siffror utan tar sina ledtrådar för företagsledningen, precis som i andra företag.
ANNONS
ANNONS
Skillnaden?
Hos Nvidia har ledningen själv stora problem med att beräkna hur mycket pengar företaget kommer att generera på tre månaders sikt.
Nvidias försäljning började explodera under det räkenskapskvartal som slutade i april 2023.
Sedan dess har intäkterna överskridit mittpunkten i företagets egen prognos med i genomsnitt 13 procent.
När Nvidia rapporterade resultat i augusti förra året slog försäljningen prognosen med 23 procent, den största differensen mot en prognos sedan 2013, enligt data Bloomberg sammanställt.
ANNONS
Senaste nytt
Därför är Nvidia unikt
En del av det som gör prognoser för Nvidia så svåra är att utbudet är den mest osäkra variabeln när efterfrågan blomstrar, vilket gör chiptillverkaren unik, enligt Brian Colello, analytiker på Morningstar.
ANNONS
Förra månaden höjde han kursmålet för aktierna till 105 dollar från 91. De handlas för närvarande för cirka 127 dollar.
Om man antar en stadig förbättring av Nvidias förmåga att öka utbudet, menar Colello att han lägger på upp till 4 miljarder dollar till Nvidias kvartalsintäkter, när det gäller det kommande kvartalets försäljning.
”Intressant men utmanande”
“Jag är inte den första analytiker som höjer mitt prismål eller verkliga värde eller är förvånad över att intäkterna är långt över vad vi trodde för ett år sedan,” säger Colello.
“Det har varit intressant och givande men definitivt utmanande”.
Colello är inte den enda som höjer sin prisuppskattning för aktien. På fredagen höjde Melius-analytikern Ben Reitzes sitt kursmål på Nvidia för femte gången i år.
Han höjde från 125 till 160 dollar, ett plus på 26 procent gentemot fredagens stängningskurs.
Utklassat analytikerna fem kvartal
ANNONS
Under de senaste fem kvartalen har analytikers uppskattningar för Nvidias försäljning avvikit från faktiska resultat med i genomsnitt 12 procent, enligt Bloombergs data.
Nvidias verksamhet går på högvarv och dess största kunder som Microsoft lovar att spendera ännu mer på hårdvara de kommande kvartalen.
För investerare är huvudfrågan då vad som är ett rimligt pris att betala för en aktie vars vinst och försäljningstillväxt är vida överlägsen övriga storbolag.
”Här finns risken med Nvidia”
För Michael O’Rourke, chefsmarknadsstrateg på Jonestrading, är oron att graden i vilken Nvidia överträffar Wall Streets tillväxtförväntningar snart kommer att börja avta, enbart på grund av företagets storlek.
Det kan göra det svårare att motivera aktiens prislapp, menar marknadsstrategen.
“Det är där risken kommer in,” konstaterar O’Rourke.
Så blev Nvidia världens högst värderade bolag. Dagens PS
ANNONS
Nvidia: Framgångssaga eller tidsinställd bomb? Dagens PS
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Torbjörn Karlgren
Reporter på Dagens PS med gedigen bakgrund som bland annat bevakar privatekonomi.
Torbjörn Karlgren
Reporter på Dagens PS med gedigen bakgrund som bland annat bevakar privatekonomi.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
