Morgan Stanley ser möjligheter inom finans och cykliskt

Analyshuset uppgraderade cykliska aktier till “övervikt” i förhållande till defensiva aktier, så sent som förra veckan.

Nettoexponeringen inom finanssektorn ligger i den nedre 15:e percentilen, sedan Morgan Stanleys mätningar inleddes 2010. Ökad aktivitet på kapitalmarknaden, bättre förutsättningar för lånetillväxt 2025, fler återköp och en attraktiv relativvärdering ligger bakom.

JP Morgan och Wells Fargo stiger

Två bankaktier som har gått bra sedan Q3-rapporterna är JP Morgan och Wells Fargo, som stigit 3,8 respektive 8,8 procent sedan fredagens öppning, skriver tidningen.

De sektorer som har en hög nettoexponering och samtidigt är defensiva är nyttoverksamheter (utilities), hälsovård och fastigheter.

“Det visar att investerare fortfarande positionerar sig för ett scenario med svag tillväxt, vilket verkar mindre troligt i ljuset av de senaste makroekonomiska trenderna”, säger Mike Wilson som är investeringschef och aktiestrateg över de amerikanska marknaderna, på Morgan Stanley.

Marknadsräntorna rör sig högre vilket tyder på att oron för tillväxten minskar. Därtill har jobbrapporten och inköpsindex för tjänster kommit in bättre än väntat, efter Feds räntesänkning med 50 baspunkter.

Carnegie: Defensivt i Sverige

För svensk del ser Carnegie investeringsmöjligheter i defensiva sektorer:

“Vi ser ett bra läge att botanisera i mer defensiva sektorer. Läkemedel passar bra in i vårt makroscenario. Samma sak med dagligvaror, där slipper man till stor del cykliska risker”, säger Peter Nelson, portföljchef på Carnegie Private Banking i en börskommentar.

Han tillägger:

“Vidare gör vi selektiva småbolagsinvesteringar då dessa brukar gynnas av räntesänkningar. Globalt är datacenter och halvledare sektorer där vi gillar de långsiktiga utsikterna, men där är också risknivån högre. I rapporten lyfter vi också fram infrastruktur som ett intressant tema med defensiv profil.”

Läs även: Morgan Stanley: Fem starka aktier i höst (Dagens PS)