Matematiken som kan slå hårt mot AI-aktier: "Största utgiften"

Våren galna rusning i alla aktier som hade något med AI att göra har mattats av den senaste tiden. När investerarna nu omvärderar bolagen finns det en faktor som avskräcker: AI-kalaset ska ju betalas också, och snart är det dags.

Oklar avkastning – stora investeringar

De stora investeringarna i exempelvis Nvidias AI-kompatibla mikrochip bokförs inte som direkta kostnader, utan som investeringar som sedan skrivs av över sin livscykel. Det kan ge stora vinster i resultatrapporterna i början av avskrivningscykeln, som sedan mattas av när investeringarna skrivs ned.

Det är ett helt normalt förfarande i affärsvärlden och något som används från allt från datorer som används av kontorsarbetare med avskrivning på några år till kärnkraftverk över decennier.

Skillnaden för AI-bolagen är att det rör sig om ny teknologi med än så länge oklar avkastning och väldigt stora summor som investeras.

Avskrivningar är något som marknaden nu börjat ta i beaktande i sin uppskattning av AI-aktier, enligt Barclays analytiker, rapporterar Business Insider.

Storbolagen ska ned 5 till 25 procent

Den brittiska banken skriver ned sina förväntningar på storbolag som Alphabet, Meta och Amazon med 10 procent nästa år, just med hänvisningar till kommande avskrivningar. Banken tror att marknaden underskattar hur stora avskrivningarna kommer att bli de kommande åren.

“Avskrivning av AI-beräkningstillgångar är den största kostnaden för dessa ledande företag. Vi tror att det här är en risk som kan visa sitt fula huvud när vi börjar blicka framåt mot 2025, så vi flaggar det tidigt”, skriver Barclays och uppskattar att de ovan nämnda storbolagens aktier ska ned mellan 5 och 25 procent.

Läs även: Vad var det som hände med AI? (Dagens PS)