Dagens PS

Ökade vinstmarginaler bäddar för baksmälla

vinstmarginaler
2021 kommer världens företag att ha den högsta vinstmarginalen någonsin. Men ökade vinstmarginaler är inte alltid av godo. Enligt historisk fakta väntar en baksmälla. (Foto: Pixabay)
Investerardygnet
Investerardygnet
Uppdaterad: 04 okt. 2021Publicerad: 03 okt. 2021

I förra veckan skrev börssuccén Hexagon upp sina marginalmål. Om några år ska rörelsemarginal uppgå till 30 procent. För tio år sedan var Hexagons marginalmål 20 procent.

ANNONS
ANNONS

Mest läst i kategorin

Det är en förbättring på tio procentenheter. En fantastisk bedrift. Och Hexagon är inte ensamma i världen om att ha förbättrat vinstmarginalen.

Bästa vinstmarginalen någonsin

De senaste 20 åren har nettomarginalen för världens alla företag i snitt ökat med fyra procentenheter. Det är extremt mycket på kort tid. 2021 kommer världens företag att ha den högsta vinstmarginalen någonsin.

Nästan 12 procent, enligt en analys av konsultföretaget Grapenfelt Advisory (se diagram nedan).

vinstmarginaler

Vinstmässig baksmälla att vänta

Den här marginalförbättringen har tjänat aktiemarknaden men risken är uppenbar för en vinstmässig baksmälla. Både på kort och lång sikt.

I närtid har företagen gynnats av ett efterfrågetryck när ekonomierna har öppnats efter pandemin. Lagren har sålts ut.

Nu är det brist på såväl insatsvaror, personal och transporter. Det kommer rimligtvis påverka marginalerna. Grapenfelt lyfter även fram högre räntekostnader som en följd av att räntan är på uppgång runt om i världen.

ANNONS

Lägre inträdesbarriärer

På längre sikt är det ett frågetecken om vinstmarginalerna kan avvika från det historiska snittet. Marknadsekonomin ska ju, i alla fall i teorin, fungera som en utjämnande kraft.

Är en industri eller vertikal extremt lönsam drar den till sig konkurrenter vilket i förlängningen leder till en normaliserad l lönsamhet. Med lättillgängligt riskkapital och ny teknik borde inträdesbarriärerna vara lägre nu än tidigare.

Rimmar illa

Om det inte inträffat något paradigmskifte i marknadsekonomin borde aktiemarknaden ställa in sig på måttliga vinstmarginaler de kommande åren.

Det rimmar inte riktigt med rådande vinstprognoser och börsvärderingar.

Läs mer:

Morgan Stanley: Så faller börsen till årsskiftet. Dagens PS

Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
ANNONS
ANNONS

Senaste nytt

ANNONS
Spela klippet

Skärpta straff för olaglig finansiell verksamhet 

Nu ska finansbrott likställas med organiserad brottslighet. Det anser Ekobrottsmyndigheten, som kräver hårdare straff för brott på finansmarknaden. Se mer i videon ovan. Rikard Jermsten är nytillträdd generaldirektör och chef för Ekobrottsmyndigheten. Han anser att finansbrott är lika allvarliga som organiserad brottslighet. Därför behövs hårdare straff. MISSA INTE: Thedéens skarpa varning: Värre läge än 2020 […]