Trots börsfallet så framstår fortfarande börsen oattraktiv enligt den så kallade Shiller P/E. Det är ett konjunkturjusterat P/E-tal där vinsten i P/E-talet är ett snitt av de senaste tio årens vinster.
Noll på börsen enligt nobelpristagaren i ekonomi
Investerardygnet
Uppdaterad: 05 sep. 2022Publicerad: 05 sep. 2022
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Upphovsmannen är ekonomiprofessorn och 1913 års nobelpristagare i ekonomi, Robert Shiller.
Tydligt samband
I grafen nedan har den historiska värderingen av Shiller P/E (CAPE valution) satts i relation till den reala avkastningen på börsen under de efterföljande tio åren.
Sambandet är tydligt. Ju högre CAPE-värdering desto lägre blir avkastningen det följande decenniet.
Källa: Real Investment Advice
I synnerhet är korrelationen tydlig när värderingen är hög. Och där är vi nu.
ANNONS
Senaste nytt
Årlig avkastning runt nollan
Enligt analysfirman Real Investment Advice, som gjort den här analysen, befinner sig den amerikanska marknaden på ett Shiller P/E om 30 (röda rutan).
Det är inte den historiskt högsta nivån men väl i den övre tredjedelen. Om historien är en ledstång så signalerar den nuvarande värderingen att de följande tio åren kommer att erbjuda en årlig real avkastning runt nollan.
ANNONS
I bästa fall har det historiskt varit några procent.
Stockholmsbörsen lägre värderad
För Stockholmsbörsen saknas någon liknande analys. Men USA:s börser styr som bekant resten av världen.
Dock kan man notera att Stockholmsbörsens värdering är cirka 30 procent lägre än i USA. Men värderingen har alltid varit något lägre.
Men förhoppningsvis talar det för att det kan bli lite bättre leverans för oss på hemmaplan.
Relaterade artiklar:
Börsen kraftigt övervärderad. Dagens PS
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS