Kritik mot Sinch – överdriver resultatet

Sinch, som levererar molnbaserade kommunikationstjänster, rusade under fredagen med nästan 15 procent efter halvårsrapporten – som visade på 10 procent högre omsättning än väntat.

Dessutom visade teknikbolaget ett justerat ebitda-resultat som var 4 procent bättre än väntat, enligt siffror från Infronts konsensus.

Kritik mot Sinch

Samtidigt kom stark kritik från Danske Bank som menar att justeringarna är överdrivna, skriver Di. 

Banken hävdar att Sinch har gjort en ”sista minuten-ändring” i sin definition av justerat ebitda och exkluderar operationella valutakursvinster och kostnader för aktieincitamentsprogram.

Just ordet “justerad” är välanvänt i sammanhanget och finns med ungefär 100 gånger i Sinchs rapport. Samtidigt nämns varken justerad ebitda-marginal, som föll med nästan 5 procentenheter, eller rapporterat rörelseresultat, som sjönk med 45 procent under kvartalet, på rapportens huvudsida.

Även ABG-banken ifrågasätter redovisningen.

“En cynisk person skulle förmodligen sagt att Sinch hade behållit den gamla definitionen av justerat ebitda om tillväxten i nyckeltalet visat högre tillväxt, skriver banken i en rapportkommentar.

Locket på

För Sinch är det dock locket på som gäller som svar på kritiken.

”Vi har ingen ytterligare kommentar kring detta. Hur nyckeltalen beräknas finns tydligt redovisat och motiverat i fredagens rapport”, säger Sinchs investerarchef Thomas Heath till Di.

Det senaste året har aktien stigit med 19,8 procent men backade med 5,3 procent till 160,55 kronor under måndagen.

Läs mer: Sinch tar in 10 miljarder – stärker sin ”finansiella flexibilitet”