Rättegången mot JPMorgan Chase & Co:s tidigare chef för ädelmetaller avslöjar hur handelsbordet som dominerar den globala guldmarknaden fungerar.
JPMorgans hemligheter avslöjas under rättegång
Annika Menckel
Uppdaterad: 01 aug. 2022Publicerad: 01 aug. 2022
ANNONS
Mest läst i kategorin
Michael Nowak var en gång den mäktigaste personen på guldmarknaden.
Den tidigare direktör drev bankens verksamhet för ädelmetaller i mer än ett decennium. Han tjänade hundratals miljoner dollar på handeln med allt från silver till palladium.
Nu pågår rättegången där Nowak och två av hans kollegor, Gregg Smith och Jeffrey Ruffo, står åtalade för att ha manipulerat guld- och silvermarknaden genom så kallade spoofingaffärer, skriver Bloomberg Markets.
Åklagaren säger att spoofingaffärerna ska ha utförts under flera för att generera olagliga vinster för JP Morgan och dess främsta kunder.
Spoofing går ut på att lägga order till ett visst pris för att skapa en fejkad efterfrågan och således manipulera priser på en tillgång. Ordern avbryts innan den går till avslut.
Nu riktas strålkastarljuset på juryn, som i fredags drog sig tillbaka för att överlägga. Men rättegången har redan kastat ett nytt ljus över hur JP Morgans verksamhet fungerar, från dess lönsamhet och marknadsandel till dess största kunder.
Årliga vinster
Domstolen fick se interna siffror som redovisar bankens årliga vinster från ädelmetaller. Det är första gången sådan detaljerad information någonsin har offentliggjorts.
JP Morgans resultatrapporter redovisar nämligen inte resultaten från ädelmetalldesken, eller ens dess råvarudesk.
ANNONS
Även om merparten av bankens vinst kommer från handel med finansiella instrument, så är verksamheten med ädelmetaller en pengamaskin för banken.
Handel och transport av fysiska ädelmetaller ger banken i genomsnitt en vinst på cirka 30 miljoner dollar om året.
ANNONS
Senaste nytt
Marknadsledande
JP Morgan har guld för tiotals miljarder dollar i valv i London, New York och Singapore.
Banken är den största aktören i en liten grupp som dominerar ädelmetallmarknaderna, och interna dokument presenterade av åklagare visade en glimt av hur dominerande roll banken spelar.
Under 2010 godkändes 40 procent av alla transaktioner på guldmarknaden av JP Morgan.
Enroma bonusar
De som arbetade på desken tjänade enorma summor pengar. Enligt Bloomberg drog jurymedlemmarna efter andan då de fick höra exakt hur mycket pengar bankens toppanställda tjänat.
Nowak tjänade mest av alla och fick 23, 7 miljoner dollar i ersättning under perioden 2008-2016.
ANNONS
Nyckelkunder
Hedgefonder som Moore Capital, Tudor Investment Corp och George Soros företag var några av deskens viktigaste kunder.
Att få tillgång till dessa kunder var huvudskälet till att behålla Ruffo efter bankens förvärv av Bear Stearns, enligt den före detta tradern Christian Trunz. Trunz, som vittnade mot sina tidigare chefer, hänvisade till Ruffo som den bästa säljaren på Wall Street.
Att vara en nyckelkund hos JP Morgan gav förmåner, som biljetter till US Open till anställda, det framkom av meddelanden som visades för domstolen.
Andra kunder som var viktiga kunder för banken var centralbanker, som handlar guld till sina reserver, och är bland de största aktörerna på ädelmetallmarknaden.
Under 2010 förvarade minst tio centralbanker sin metall i valv som drevs av JPMorgan, enligt dokument som avslöjats i domstolen.
Läs även: Stort skifte bort från råvaror på gång
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
ANNONS
Dagens PS - en del av newstechbolaget RLVNC
Dagens PS är en del av RLVNC (Relevance Communication Nordic AB) – Noterat på Nordic SME sedan 2017. RLVNC är ett svenskt newstech-bolag som, med hjälp av en datadriven teknikplattform, erbjuder kostnadsfria och kvalitativa nyheter, främst inom ekonomi, näringsliv och börs.
Läs mer här
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
