Insiders sålde för dryg miljard i Signature Bank

Vinst på 140 procent

Kontanter från sektorn hjälpte till att öka insättningarna med 68 procent 2021 och ge bankens aktier en vinst på 140 procent det året.

Insiders skördade 70 miljoner dollar från aktieförsäljningar det året och sålde dubbelt så många aktier som de gjorde 2020.

Cheferna sålde många av sina 2021-aktier under våren för cirka 220 dollar.

Aktien fortsatte att stiga under hela året och nådde en rekordnivå på 366 dollar i början av 2022.

”Kryptoentusiast”

På Signature var de chefer som ansvarade för att övervaka bankens risk också förkämpar för dess nära relation till kryptobranschen.

Ordförande Scott Shay kallade sig själv en “kryptoentusiast” vid en konferens 2022.

Shay var också ordförande i riskkommittén i bankens styrelse. Han sålde 5,4 miljoner dollar i aktier 2021, enligt bankens avslöjanden.

Joseph DePaolo, bankens vd, och Eric Howell, dess operativa chef, som gick med i styrelsen och riskkommittén i april förra året, stöttade Shay i bankens riskkommitté.

Nya insideraffärer

DePaolo sålde 13,9 miljoner dollar i aktier 2021, visar avslöjandena. Howell sålde 14,9 miljoner dollar det året.

DePaolo och Howell sålde för ytterligare 9,2 miljoner dollar i mars 2022, visar avslöjandena.

Från 2004 till 2019 sålde DePaolo aktier de flesta år och tjänade cirka 39 miljoner dollar.

Howell sålde cirka 23 miljoner dollar i aktier under samma period.

Ville låna ut mot krypto

Alla tre förespråkade affärer med kryptovalutaföretag och investerare. På en konferens 2021 talade DePaolo om att banken skulle kunna låna ut mot kryptotillgångar, en idé som senare skrotades.

Omfattningen av chefernas aktieaffärer har varit svår att fastställa eftersom Signature lämnade in sina dokument till FDIC, Federal Deposit Insurance Corporation, istället för till SEC, Securities and Exchange Commission, vilket hade varit det normala.

Ville dölja

De flesta banker av denna storlek har sina värdepapper reglerade av SEC och lämnar in sina formulär där.

Signature var ett av endast två företag i S&P 500 som inte lämnade in insiderhandelstransaktioner till SEC.

Det fanns, rimligen, en tanke bakom det. Anmälningar till FDIC är svårare att nå för dem som spårar insideraffärer.

På webbplatsen visas ansökningar och formulär endast en och en, vilket försvårar en överblick.

Signature Bank har även felaktigt kategoriserat vissa av sina försäljningar som dispositioner inom företaget. Även det har bidragit till att aktieaffärerna inte plockats upp av dem som jagar insideraffärer.

Kollaps 2022

Signatures kryptosatsning kapsejsade 2022 när vissa kryptovalutor imploderade och priset på bitcoin rasade.

Bolagets aktier drogs med och föll med 64 procent jämfört med året innan, medan bankens inlåning minskade med 17 procent.

I december meddelade Signature att man planerade att avsevärt minska sin exponering mot kryptoindustrin.

Banken hade redan förlorat miljarder dollar i kryptorelaterade insättningar, förklarade bankens chefer.

I februari meddelade banken att DePaolo skulle avgå som bankens president och vd Howell utsågs till hans efterträdare.

Tog ut miljarder

Fredagen den 10 mars sade tillsynsmyndigheterna att den stänger Silicon Valley Bank.

Signatures kunder reagerade med att ta ut 18 miljarder dollar från banken – cirka 20 procent av de totala insättningarna.

Under den följande helgen fortsatte begäran om uttag att hopa sig medan banken letade efter en köpare eller kapitaltillskott.

Tidigt på kvällen söndagen den 12 mars sade tillsynsmyndigheterna i New York att den stänger banken.

Kraftiga påföljder

Vid utfrågningen i senaten berättade Martin Gruenberg, ordförande för FDIC:s styrelse, byrån utför en nödvändig utredning av bankernas direktörer och tjänstemän för deras ledning och uppförande – och att den kan resultera i civila monetära påföljder, restitution eller professionella förbud.

Bankens chefer avböjde att kommentera.

Läs även: Ännu en amerikansk bank kraschar – Signature Bank