Högt spel med dollarn – "devalveringarnas moder"

Dollarn pressad

Analytikern Andreas Steno Larsen varnar för att en fortsatt konflikt mellan Trump och Federal Reserve kan underminera både centralbankens trovärdighet och den amerikanska ekonomin.

Han pekar på att dollarindex nu är på den lägsta nivån på tre år samtidigt som räntorna på USA:s statsskuld stiger – en ovanlig kombination som signalerar att investerare alltmer undviker amerikanska tillgångar.

“Det pågående handelskriget, ryktena om att Trump vill sparka Powell, och territoriella dispyter med Kanada och Grönland har alla bidragit till att försvaga dollarns internationella attraktionskraft”, säger Larsen till DN.

Han beskriver Trumps valutastrategi, “Mar-a-Lago Accord”, som en potentiell tidsinställd bomb. Strategin, som liknas vid den historiska “Plaza Accord” från 1985, syftar till att medvetet pressa ned dollarn för att öka amerikansk konkurrenskraft.

Centralbankens dilemma

Federal Reserve befinner sig i ett svårhanterligt läge. Powell har själv varnat för att Trumps handelspolitik kan resultera i både hög inflation och lägre ekonomisk tillväxt samtidigt – en farlig kombination för ekonomin.

Fed valde att sänka räntan flera gånger under förra året, men har under 2025 hållit sig lugn på grund av oro för stigande inflation. Samtidigt är osäkerheten större än på länge. En krasch av dollarn skulle skapa chockvågor i hela det globala ekonomiska systemet.

Risken för att dollarns fall accelererar finns kvar, och Powell står nu inför valet att ge efter för presidentens press – eller att stå fast och riskera sin egen position och dollarns framtid.

Läs även: Har världen helt tappat tron på dollarn? Realtid