Hedgefonder skapar större kursrörelser kring resultatrapporter

Jämfört med för åtta år sedan svänger bolagens aktiekurser i snitt 18 procent mer på de dagar som de släpper sina resultatrapporter, visar Reuters analys av den europeiska marknaden. Volatiliteten jämfört med snittrörelserna en vanlig dag är på sin högsta nivå sedan åtminstone 2016.

“Mestadels kortsiktiga pengar”

Anledningarna till detta är svåra att säkert slå fast, skriver nyhetsbyrån, men många av de investerare och traders som intervjuats i samband med undersökningen härleder det till hedgefondernas ökande dominans på marknaden.

“Du har mestadels kortsiktiga pengar som driver marknaden”, säger Krishna Kumar, CIO på Goose Hollow som är en makrohedgefond.

Reuters analys visar att hedgefonder med kortsiktiga strategier står för en allt större del av handeln på marknaden, samtidigt som många långsiktiga investerare flyttar sina pengar till billiga fonder som följer olika index istället för att köpa aktier.

Kan trigga stora problem

Stora prissvängningar är inte nödvändigtvis ett problem i sig, men de riskerar att trigga andra problem som kan störa marknaden. Mark Williams som undervisar i finans på Boston Universitys Questrom School of Business varnar för att för stora svängningar kan driva bort investerarna över tid genom att skapa en “tuff miljö” för aktier.

“Dessa endagskursrörelser efter rapporter är betydande och pekar på marknadsineffektivitet och högre investerarrisk”, säger han till Reuters.

Jack Inglis, verkställande direktör för handelsgruppen Alternative Investment Management Association, försvarar dock hedgefondernas roll med ett “integrerat bidrag till djupa, mångsidiga och tillgängliga kapitalmarknader och finansieringen av EU:s ekonomi.”

“De gör detta genom att tillhandahålla likviditet, genomföra sin egen forskning, förbättra bolagsstyrningen och göra investeringar som andra investerare kan vara ovilliga att göra”, säger han till Reuters.

Läs även: Passiva fonder – orsak till den galna marknaden? (Dagens PS)