Hedgefonder "kastar in handduken" om aktier

Fenomenet som nu utspelar sig bland hedgefonder kallas för “de-grossing” och innebär att de drar ned på sin exponering mot marknaden genom att både täcka korta positioner och sälja av långa positioner.

Storbanken JPMorgan Chase & Co beskriver det som att hedgefonderna “kastar in handduken”, rapporterar Bloomberg.

“Även om aktierallyt kan vara bra för dem som är långvariga på marknaden, har det varit ganska utmanande för HF-shorts och rallyt verkar framkalla bred kapitulation i form av de-grossing”, skriver JPMorgan.

Lång-korta hedgefonder satsar på att ha både ägande på aktiemarknaden och att blanka bolag de inte tror på, för att på så vis åstadkomma avkastning till sina kunder oavsett om marknaden går upp eller ned.

Hög aktivitet hos flera storbanker

Det totala kundstockflödet var på den högsta nivån hos JP Morgan Chase & Co sedan “meme-aktie”-hysterin 2021.

Liknande trender kan skönjas hos Morgan Stanley och Goldman Sachs, om än i lägre takt, skriver Bloomberg. Aktiviteten av “de-grossing” var dock på den högsta nivån i år även hos dessa storbanker.

Att hedgefonderna beter sig på det här viset kan visa på ett skifte i marknadens sentiment, skriver Bloomberg: I princip alla inledde 2023 väldigt defensivt, med oro kring krig i Ukraina, hög inflation, stigande räntor och en fruktad recession. Positionerna fick sedan justeras för att anpassa sig till den oväntade rusningen på börsen.

Björnmarknaden snart raderad

USA-börsens breda index S&P är upp alla månader utom två sedan i oktober, med en uppgång på 28 procent och är bara 200 punkter från att utradera hela 2022 års björnmarknad.

Men vissa frågar sig också om optimismen nu inte gått för långt?

“Jag har varit på många sommarluncher och min takeaway är att folk fortfarande inte har positionerat sig för en tjurmarknad. De är fortfarande oroliga över makrobilden”, säger Eric Boucher, co-head of sales på Renaissance Macro Research LLC till Bloomberg.

Läs även: Apples långa succé driver upp Nasdaq (Dagens PS)

Läs även: 2022 – ovanligt uselt år för hedgefonder (Dagens PS)