Första björnmarknaden för obligationer på en generation

Bloombergs Global Aggregate Total Return Index för statsobligationer och företagsobligationer av typen Investment grade har fallit med 20 procent sedan toppen 2021, vilket innebär att obligationerna är inne i en så kallad björnmarknad.

“Jag misstänker att den sekulära tjurmarknaden för obligationer som startade i mitten av 1980-talet håller på att ta slut”, säger Stephen Miller som har täckt räntemarknaden sedan dess och nu som investeringskonsult på GSFM.

“Avkastningen kommer inte att återgå till de historiska bottennivåerna både före och under pandemin”, säger han.

Senast det var en björnmarknad för obligationer var på 1960-talet.

Björnmarknaden på obligationsmarknaden infaller samtidigt som aktiemarknaden också faller där MSCI Inc.’s index över globala aktier är ned 19 procent, vilket gör läget svårt för investerare som har få säkra tillgångar. En amerikansk mätpunkt på klassisk portfölj med 60 procent aktier och 40 procent obligationer är ned 15 procent i år och är på väg mot sitt sämsta år sedan 2008, skriver Bloomberg.

“Vi befinner oss i en ny investeringsmiljö, och det här är en enorm sak för de som förväntar sig att ränteintäkterna ska vara en diversifierare att riskera i aktier”, säger Kellie Wood, ränteförvaltare på Schroders Plc i Sydney.

Läs även: Obligationsmarknaden skakar – oro för räntehöjningar