Essity – defensiv aktie som har mer att ge?

Efter vad Kepler Cheuvreux beskriver som en period av omfattande omstruktureringar är Essity (börskurs Essity) nu väl positioner för att fokusera på att driva tillväxt. Bolaget har starka varumärken och marginaler på attraktiva nivåer, rapporterar Aktiellt.

Men aktien har redan överträffat det riktpris på 300 kronor som Kepler Cheuvreux såg tidigare i september. Är uppsidan i Essity förbrukad? Det anser inte Danske Bank.

”Äntligen är Essity på väg att bli det man hoppades på vid avknoppningen från SCA”, säger Oskar Lindström, analytiker på Danske Bank till Dagens Industri.

Försäljningen av Vinda ger resultat

Tidigare i år sålde Essity av dotterbolaget Vinda – en affär som stärkte bolagets balansräkning med 19 miljarder kronor och som minskade Essitys exponering mot massapriset. Sen dess har aktien tagit fart rejält.

Den typen av pappers- och hygienartiklar som Essity tillverkar är tämligen okänsliga för konjunkturlägen och därför har aktien setts som en defensiv placering som ska kunna leverera när andra har motvind.

Nu verkar den tesen äntligen stämma med verkligheten.

”Innan försäljningen av Vinda var Essity Europas, kanske världens, största köpare av pappersmassa till hygienartiklarna. I och med försäljningen nära halveras exponeringen mot massapris som de senaste åren har varit särskilt volatila, delvis på grund av pandemin och störningar i leveranskedjan”, säger Oskar Lindström till DI.

Även SEB rekommenderar Essity

SEB, som Dagens Industri också pratat med, har sedan länge trott på Essitys aktie och ser fortsatt uppsida där.

”Aktien värderas till 15 gånger nästa årsvinst. Det är inte högt, men högre än för några månader sedan och framför allt lägre än sektorkollegor som exempelvis amerikanska Kimberly Clark”, säger Esbjörn Lundevall, aktiestrateg på SEB till DI.

Läs även: H&M rasar på delårsrapport – vinsten lägre än väntat. Dagens PS