Vi kan landa mjukt när ekonomin faller, säger en. Den bubbla som spricker är den största någonsin, säger en annan.
Ekonomin faller – experter oense om hur mycket
Torbjörn Karlgren
Uppdaterad: 19 aug. 2024Publicerad: 19 aug. 2024
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Den inverterade avkastningskurvan är en skapelse av Campbell Harvey, finansprofessor vid Duke University.
Den fungerar som en varning för en kommande nedgång och lågkonjunktur.
Inversionen sker när långfristiga obligationsräntor faller under kortfristiga. Det har historiskt inträffat när investerare ser en större risk för tillväxten i närtid och därför kräver en högre premie.
Fungerar inte?
Campbell Harvey hävdar att den inverterade avkastningskurvan förutspått de åtta senaste lågkonjunkturerna, utan några falska resultat.
Nu har den blinkat varnande i ungefär 20 månader, skriver Fortune, och att lågkonjunkturen fortfarande lyser med sin frånvaro har gjort att man börjat tvivla på indikatorn.
Professorns svar på det är att ledtiden för indikatorn historiskt varierat från sex till 23 månader.
Samtidigt har den inverterade avkastningskurvans roll förändrats i nutid, till att bli en ”orsaksmekanism” som kan bromsa ekonomisk tillväxt, tillade Harvey.
ANNONS
Senaste nytt
”Får vd:ar att ändra sig”
ANNONS
”Folk ser en inverterad avkastningskurva och förändrar sitt beteende”, menar Harvey.
”Som vd är det exempelvis så att när du ser en sådan kurva, så minskar sannolikheten att du gör en storsatsning i företaget”.
Centralbanken Feds ”aggressiva åtstramning” fick avkastningskurvan att invertera och nu måste Fed åtgärda skadan genom att sänka räntorna aggressivt, hävdar Campbell Harvey.
Med tanke på den inverterade avkastningskurvans starka meritlista och förmågan att få företag att ändra beteende, kan den även användas för att hantera risker. Det innebär att företag kommer att vara redo om en lågkonjunktur kommer senare i år eller i början av 2025, förklarar Harvey.
”Bättre än finanskris”
Alternativet är en lågkonjunktur som överraskar företag och tvingar dem att plötsligt dra ned på löner, vilket då förvärrar nedgången.
“Så tänk på den här indikatorn som att den faktiskt bromsar den ekonomiska tillväxten men gör att vi kan ha en nedgång utan en hård landning”, summerar Harvey.
“Och hellre en långsammare tillväxt än något som den globala finanskrisen”.
Stor smäll – när den kommer
ANNONS
Mark Spitznagel, grundare av hedgefonden Universa Investments, säger till Fortune att en lågkonjunktur kommer i år, eftersom vi ser historiens största marknadsbubbla växa.
”Det är inte annorlunda den här gången”, säger han.
”Den enda skillnaden är att storleken på den här bubblan är större än vad vi någonsin har sett”.
Läs mer:
Hemrenoveringar ned – Home Depot varnar sämre ekonomi. Dagens PS
Orosmolnen som påverkar konjunkturerna. Dagens PS
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Torbjörn Karlgren
Reporter på Dagens PS med gedigen bakgrund som bland annat bevakar privatekonomi.
Torbjörn Karlgren
Reporter på Dagens PS med gedigen bakgrund som bland annat bevakar privatekonomi.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
