ECB börjar sälja av obligationer

Med inflationen på rekordhöga nivåer och ett antal räntehöjningar bakom oss och i kikarsiktet, väntar nu marknaden på besked om Europeiska centralbanken, ECB, ska börja sälja obligationer.

Redan i oktober sade ECB:s ordförande Christine Lagarde att diskussionen var aktuell och att tre huvudfaktorer kommer att styra, skriver CNBC.

Tre faktorer styr

De tre huvudfaktorerna är inflationsutsikterna, de åtgärder man hittills vidtagit samt överföringsfördröjningen som ligger i att det tar en tid för ett monetärt beslut att påverka ekonomin.

“I december kommer vi också att lägga fram nyckelprinciperna för att minska obligationsinnehavet i vår portfölj för köp av tillgångar”, sade Lagarde i måndags i ett europeiskt juridiskt forum.

Annat läge nu

ECB har i åratal varit liberal i sin penningpolitik och köpt statsskulder över hela Europa för att hålla lånekostnader låga för regeringar och för att stimulera tillväxt.

När ekonomin nu är i ett annat läge väntar sig marknaden besked om hur ECB tänker sälja de obligationer man köpt på sig.

“Det är lämpligt att balansräkningen normaliseras över tiden på ett mätt och förutsägbart sätt”, sade Lagarde på måndagen.

Samtidigt har anonyma källor inom ECB sagt att processen kommer att bli både ”gradvis” och ”förutsägbar”.

“Specificerar inte”

“I december kommer ECB att lägga ut några allmänna principer om hur den avser att genomföra QT men ännu inte specificera de exakta beloppen och tidpunkterna för balansräkningens avveckling”, tror Franziska Palmas, senior Europaekonom hos Capital Economics.

ECB:s kumulativa nettoköp av statsskulder i oktober 2022 uppgick till 2,74 biljoner euro.

Läs även: Här säljs obligationer som aldrig förr