Allt fler affärer på börsen görs i sista sekunden

Handelsdagen på börsen är 390 minuter lång, men allt fler affärer sker under stängningsauktionen. Trenden gäller såväl på Stockholmsbörsen som globalt.

“Vi har sett en trend med ökad andel handel i stängningsauktionerna, det är främst institutioner och fonder som drivit denna ökning. För tio år sedan stod stängnings-auktionerna för strax under 20 procent av omsättningen, i dag är det strax över 30 procent i genomsnitt per kvartal”, skriver Erik Gruvfors, Corporate Communications Specialist på Nasdaq i ett mejl till Dagens PS.

High-frequency trading

Även på Wall Street syns en liknande förändring. Bloomberg rapporterar om data från BestEx Research som visar att var tredje avslut på S&P 500 sker under handelsdagens sista tio minuter. Enligt bolaget, som utvecklar handelsalgoritmer, har den siffran ökat från 27 procent 2021.

Just handelsalgoritmer står för en stor del av trenden. Många institutioner, hedgefonder och traders använder sig i dag av algoritmer för så kallad high-frequency trading (HFT) och vill inte ligga kvar med positioner över natten, vilket leder till ökad aktivitet på slutet av handelsdagen.

“En av anledningarna vi ser är att stängningspriset ofta används som jämförelsepris för en viss dag och därför väljer man att handla på just det priset. Senaste året har dock ökningen avtagit och rört sig mer i sidled”, skriver Erik Gruvfors på Nasdaq till Dagens PS.

Passiva fonder ett problem?

Bloomberg skriver också att ökningen av handeln på slutet ger mer ammunition till de som är kritiska mot passiva fonder, något som Dagens PS tidigare rapporterat om. Detta då passiva fonder ofta säljer och köper på stängningspriser – och ju mer pengar som investeras på detta sätt, desto mer kommer hela börsen skruvas åt handel i sista minuten.

Läs även: Passiva fonder – orsak till den galna marknaden? (Dagens PS)