50 procents uppsida med ny huvudägare

I höstas tog den franske entreprenören och teleoperatörsinvesteraren Xavier Niel över spakarna i telekommunikation- och mediebolaget Millicom (börskurs).

Effekten av det med ebitda-förbättringar väntas generera ett fritt kassaflöde på 5,8 miljarder kronor under innevarande år i Millicom.

Det motsvarar hela 17 procent av nuvarande börsvärdet, skriver Dagens Industri.

När ebitda putsas till minskar Millicoms nettoskuld, där utöver ser tidningen hur bolaget kan dra in 15-20 miljarder kronor från en mastförsäljning vilket i sin tur banar väg för utdelningar, återköp eller förvärv.

Det väntas ge Millicom ett rejält lyft

“I Millicom är det inte tillväxten som är värdedrivaren. Här är det decentralisering, förenkling och en stor portion kostnadsbesparingar som ska göra att ett lågt värderat rörelseresultat före av- och nedskrivningar, ebitda, ska konverteras till fritt kassaflöde”, skriver tidningen under vinjetten “veckans aktie”.

Rekommendation är alltså “köp” med siktet inställt på 300 kronor.

Det kan jämföras med Millicoms senaste stängningskurs på 204,20 kronor.

Därmed blir uppsidan runt 50 procent, enligt analysen.

Risken bedöms som hög i Millicom-aktien, samtidigt anser Di att mobiloperatören nu fått sin “skickligaste och mest offensiva ägare” och där Mauricio Ramos nu är vd.

På minussidan nämns bolagets höga belåning, svajiga prognoser och en skadeståndsnota i Costa Rica.